盡管過去半年行業(yè)整體承壓，但進(jìn)入2026年以來，市場底部特征逐步明朗，部分聚焦創(chuàng)新醫(yī)療領(lǐng)域的基金產(chǎn)品凈值表現(xiàn)有所回暖，投資者情緒趨于理性。在此背景下，以創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)為代表的核心資產(chǎn)重新獲得資金關(guān)注，行業(yè)估值修復(fù)預(yù)期逐漸增強(qiáng)。

值得關(guān)注的是，中歐基金葛蘭所管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新近期披露的年報(bào)顯示，其自持份額在2025年下半年顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，葛蘭對該基金的自持份額從此前區(qū)間的50萬至100萬份，增加至2025年底的超過100萬份。這一自購行為不僅體現(xiàn)了基金管理人與持有人利益的高度綁定，也反映出其對創(chuàng)新藥領(lǐng)域中長期投資價(jià)值的專業(yè)判斷。

公開信息顯示，中歐醫(yī)療創(chuàng)新在組合調(diào)整中進(jìn)一步增持了創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的。該基金在2025年下半年重新買回了昭衍新藥A+H股、奧浦邁、博騰股份及三生國健，并首次建倉特寶生物。上述標(biāo)的涵蓋創(chuàng)新藥研發(fā)服務(wù)、生物制藥工藝及創(chuàng)新型生物藥企業(yè)，顯示出基金在創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的均衡配置思路。

從行業(yè)整體運(yùn)行情況看，創(chuàng)新藥板塊經(jīng)歷前期回調(diào)后，當(dāng)前估值水平已處于歷史相對低位，進(jìn)一步調(diào)整的空間較為有限。與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，部分龍頭公司核心產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)保放量階段，經(jīng)營基本面保持穩(wěn)健。市場分析人士認(rèn)為，隨著行業(yè)逐步回歸基本面驅(qū)動邏輯，擁有核心產(chǎn)品線和明確商業(yè)化路徑的創(chuàng)新藥企業(yè)，有望在后續(xù)行情中獲得更多資金關(guān)注。

展望2026年，葛蘭在基金2025年年報(bào)中表示，仍舊看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)關(guān)注醫(yī)療器械國產(chǎn)化與出海、消費(fèi)醫(yī)療的困境反轉(zhuǎn)。她指出，創(chuàng)新藥板塊預(yù)計(jì)仍將是行業(yè)投資的核心主線，醫(yī)藥研發(fā)外包行業(yè)有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，醫(yī)療器械與消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域亦存在結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。葛蘭認(rèn)為，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在全球范圍的角色正從跟隨向引領(lǐng)蛻變，她將持續(xù)看好醫(yī)藥行業(yè)的長期投資價(jià)值。