春分已至，正是播種之時(shí)，投資主線亦在變局中醞釀。地緣擾動(dòng)未止，AI與周期雙輪驅(qū)動(dòng)，“十五五”規(guī)劃錨定新質(zhì)生產(chǎn)力。二季度即將啟程，哪些投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？3月20日，富國(guó)基金以“沃野春生，共啟未來(lái)”為主題舉辦了2026春季投資策略會(huì)。浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新財(cái)富最佳分析師李超、富國(guó)滬深300基本面精選基金經(jīng)理孫彬、富國(guó)中證煤炭基金經(jīng)理張圣賢受邀出席。

本次專場(chǎng)策略會(huì)由三個(gè)主題演講組成，演講嘉賓李超、孫彬、張圣賢分別從宏觀大勢(shì)、權(quán)益投資和指數(shù)策略三個(gè)角度，分享了市場(chǎng)展望與投資策略。本次策略會(huì)超30個(gè)平臺(tái)同步直播，廣受市場(chǎng)關(guān)注。

談及2026年宏觀經(jīng)濟(jì)的核心脈絡(luò)，李超認(rèn)為，2026年政府工作的主旋律可總結(jié)為“固本培元，提高質(zhì)量”，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)適度下修至4.5%-5%區(qū)間，整體淡化經(jīng)濟(jì)增速，強(qiáng)調(diào)發(fā)展質(zhì)量，同時(shí)將培育發(fā)展新動(dòng)能、加快高水平科技自立自強(qiáng)作為重中之重。展望大類資產(chǎn)后市表現(xiàn)，李超表示持續(xù)看多A股，今年權(quán)益市場(chǎng)有望呈現(xiàn)低波紅利與科技成長(zhǎng)交織的結(jié)構(gòu)化行情；債券利率整體仍為震蕩行情，信用利差或?qū)⑦M(jìn)一步收窄；央行增持則有望繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)上行。

富國(guó)“價(jià)值舵手”孫彬以“出海的星辰大海”為主題發(fā)言，其認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)面臨地緣沖突、資金博弈等多重不確定性，投資應(yīng)致力尋找確定性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注出海、創(chuàng)新藥、黃金以及各行各業(yè)涌現(xiàn)出的DeepSeek時(shí)刻。投資策略上，孫彬秉持“淡化擇時(shí)、精選個(gè)股、分散持倉(cāng)”的理念，堅(jiān)持以合理估值買入具備長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)EPS的標(biāo)的，通過(guò)自下而上精選個(gè)股，力爭(zhēng)獲取超額收益，選股時(shí)重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股性價(jià)比，并嚴(yán)控行業(yè)偏離，力求把握結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

談及今年市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素，張圣賢認(rèn)為，一是經(jīng)濟(jì)基本面改善，A股盈利增速有望顯著回升；二是政策紅利，作為“十五五”開(kāi)局之年，今年改革紅利有望持續(xù)釋放；三是科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)化，AI仍是主線之一；四是外資回流，當(dāng)前外資對(duì)中資股明顯低配，A股具備全球吸引力。張圣賢表示，年初以來(lái)，漲價(jià)成為A股核心線索，帶動(dòng)周期資源品走強(qiáng)，PPI上行階段，順周期行業(yè)往往率先受益。伴隨周期板塊估值修復(fù)，市場(chǎng)風(fēng)格有望從AI一枝獨(dú)秀，轉(zhuǎn)向科技與周期的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。