摘要: 中金發(fā)表研報(bào)指,中國人壽公布2025年業(yè)績,新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)按年增長35.7%至457.5億元,歸母凈利潤按年增長44.1%至1541億元,對應(yīng)2025年第四季單季虧損137億元,基本符合市場預(yù)期。公司持續(xù)推動浮動收益型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,
中金發(fā)表研報(bào)指,中國人壽公布2025年業(yè)績,新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)按年增長35.7%至457.5億元,歸母凈利潤按年增長44.1%至1541億元,對應(yīng)2025年第四季單季虧損137億元,基本符合市場預(yù)期。公司持續(xù)推動浮動收益型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,2025年分紅險(xiǎn)占個險(xiǎn)通路首年交保費(fèi)比重近60%,推動新業(yè)務(wù)負(fù)債保證成本下降超60個基點(diǎn)。
中金維持其“跑贏行業(yè)”評級不變,基于對2026年投資端表現(xiàn)預(yù)測調(diào)整,下調(diào)2026財(cái)年每股盈利13.5%至4.46元,首次引入2027財(cái)年每股盈利5.14元。該行維持國壽A股目標(biāo)價(jià)60.3元,H股目標(biāo)價(jià)44.5港元不變。